幸福快乐写股票的果然不懂P2P昆仑万维被业余黑的依依不舍

写股票的果然不懂P2P？昆仑万维被业余黑的背后

清明假期期间，一则证券行业媒体发表的有关“昆仑万维”旗下P2P平台“变相自融”的评论文出现在络上，其中有两个核心点，一是作为中国移动互联十强的“昆仑万维”赫然出现，再者，给“昆仑万维”旗下数家互联金融机构全都扣上了“自融”帽子，标题吓人，这个帽子可是一个敏感且严重的定义，让笔者和身边的互联金融朋友引起了讨论与关注。

经过一番研究，本着公正、客观且风险永存的角度，我们得出一个结论：写股票的果然不懂P2P。不为谁****，只是该评论文所涉内容甚是业余，且法规概念错误，甚至选错了“目标”，有恶意抹黑行业的嫌疑。

一个看空股票的文章跨行涉及P2P，就略显专业性上的稚嫩了。为了再次普及互联金融知识和法规概念，促进媒体舆论客观专业，笔者在此针对该文浅析一二，鉴于那篇文章极其负面抹黑却也觉得很温暖。没钱的时候行业，笔者此文在保持中立下会代表整个行业客观正面阐述。

作者搞不懂什么是“自融”

从事互联金融的朋友经常聊到，互联金融尤其是贷行业经过这几年的快速发展，逐步形成了若干矩阵，建立起“几超多强”的格局。例如像蚂蚁金服、陆金所等背靠巨头阿里、平安作为“超”，也有像翼龙贷背靠联想，趣分期、银客背靠昆仑万维等形成“强”。众多上市公司、VC、PE等通过资本运作涉足互联金融，不可否认，这正是一种资本嗅觉，互联金融的确是中国信息化发展浪潮中的最新产物，具有重大战略意义。

而该文首要错误就是不了解何为“自融”，将蚂蚁金服这类多样结构性风控下的优势互补与非法集资混为一谈，确实是常识性的低级错误了。

对于“自融”，相关监管部门的定义非常明白：

1、平台发布虚假标的，无真实借款人

2、平台可触碰用户投资资金挪为它用

3、资金用于平台自身或直接关联方经营，涉嫌非法集资

所以“自融”的核心要素就是资金不是用于真实借款人，平台触碰用户资金用于自身经营，例如E租宝就是一个非常典型的“自融”案例：利用旗下众多公司发布虚假标的，所融资金用于偿还前期虚假项目本息，甚至用于个人奢侈消费，这就是我们常说的“庞氏骗局”。

再来看该文所列内容：“几个关联方组合成了一个利益整体，实现了资金流的内部循环；但是从法律层面的角度来看，各自又都具有独立法人资格，是不同的公司。很显然，昆仑万维是想借此绕开P2P自融的红线”。如上文所述，不难看出该文作者的确是互联金融初学者，“为自己融资”与“为自己平台借款人融资”差别还是相当大的，前者属于真的“自融”，后者属于合规合法的渠道模式。

例如蚂蚁金服“招财宝”和京东金融等为旗也拨打了“澈思叔叔”蛋糕店门牌上的加盟。负责人表示下商户提供的互联金融服务，平台唯一独立，撮合吸纳用户资金，按照该文所述“不同公司资金往来是绕开P2P自融红线”，那阿里京东这种资金在一个平台往来就是“自融”了，真如此所有P2P都是“自融”。所以该文作者从词语本身臆想“自融”概念是极不专业的，也说明并不了解何为络借贷中介交易模式，未熟读监管办法，让人唏嘘不已。

仔细分析，趣分期的优势在于线下债权的形成，蚂蚁金服也战略投资了趣分期，其在垂直领域消费金融上有较强优势。蚂蚁金服、银客等上线趣分期产品是一种正常的资产信息合作，趣分期作为蚂蚁金服、银客的资产信息第三方提供服务。而资本关联个人认为是一种风控强化手段，平台风控除了审查项目本身外，对合作方主体的了解也是尤为重要。

如河北融投事件，再大的国资平台若无法了解合作主体本身真实情况，也是很大的坑。陆金所背靠平安银行，利用平安体系内的相关不同主体与资源形成结构性风控，这是一种优势。再看一些细节，如银客采用第三方资金托管，平台无法触碰资金，并且其主营债权类别是房产抵押，趣分期资产比例并不大，所以“自融”帽子讲的也是漏洞百出，偷换概念。

当然

，金融必有风险，并不能因为各方优势互补，形成“超级”风控链后就完全安全。无论是传统金融还是互联金融，都无法改变金融的风险属性，只是通过各类风控手段来增强风险规避与处置能力。

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