竞争加剧信托公司利润多了还是少了的

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从个体来看，在净利润总体排行中，以27.1亿元名列第一，比去年同期增长41.5%；中诚信托尽管受矿产资源信托危机影响，但是其净利润并未出现下滑，实现净利润16.2亿元，同比增长12.02%，在排行榜中位列第二；平安信托、、华润信托则分别以15.3亿元、15.2亿元、13.5亿元继续名列前茅，此外，、江苏信托、成为“10亿俱乐部”的新晋。2012年净利润不足1亿元的信托公司仅有西藏信托0.86亿元和浙江金汇0.39亿元，但相比2011年，同比增长分别为326.29%和2035.03%，可谓突飞猛进。

但是当行业几乎整体繁荣之时，仍有5家信托公司净利润出现下滑，以(,)最为明显。该公司2012年度净利润1.02亿元，同比下滑48.17%。公司年报称主要由于2012年公司在信托业务展业过程中，以业务创新、多元化经营为目标，进行了业务结构调整，收益率有所下降。

“虽然下半年以来监管层对信托产品有所限制，但多停留在窗口指导或是风险提示层面，并没有产生实质性的影响。总体来看，信托资产总量增长和自主业务占比增加是信托公司取得良好业绩的两大重要因素。”用益信托首席分析师李旸在接受本报采访时说。以中信信托为例，在其净利润实现41.5%的增长同时，其资产规模也在大踏步前进，达5913.49亿元，比2011年净增近2000亿元。

李旸进一步分析认为，如果银信业务占比较多，盈利水平就会下行。信托公司非通道业务占比在增加，这是信托主动转变发展方式的表现。

增长动力适时切换

信托公司2012年年报展现了亮丽的成绩，也表现出对未来增长动力的认识。中信信托年报称，一方面继续压缩融资类银信合作业务规模，严格控制房地产信托业务发展规模与速度；另一方面稳妥推进基础产业、工商企业、证券市场、加工制造业、文化产业等领域的业务发展。信托专家周小明分析认为，2011年之前信托行业增长的主动力是粗放的银信合作业务；2011年以后增长的主动力不再是粗放的银信合作业务，而演变为以高端机构为核心的大客户主导的“非银信理财合作单一资金信托”、以低端银行理财客户为主导的“银信理财合作单一资金信托”、以中端个人合格投资者主导的“集合资金信托”“三足鼎立”的发展模式。正是这种转变，使信托业的发展摆脱了政策的变数，走上了稳定的长期发展轨道。因此，他认为信托业的高速增长周期还没有结束，在未来相当长的时间内，信托业的发展仍然可以期待。

“经过长期积累，信托制度逐渐被市场接受并选择，未来快速增长的资产管理市场客观上成为信托业快速发展的市场基础。”李旸说。

尤其是努力实现女装产业的跨越式发展 对于未来发展的不利因素，信托公司年报普遍认为，随着国内金融改革的进一步深化，现有业务模式受到利率市场化、混业经营的威胁，信托公司与证券公司、基金管理公司、保险公司、商业银行以及外资金融机构等其他金融机构的全面竞争将更加激烈。还有年报称，随着资产规模的迅速膨胀和产品创新的不断深入，一些兑付风险问题开始逐渐暴露。2013年信托行业的兑付压力会更大，信托机构的研发、风控和资产管理能力将受到更加严峻的挑战。