机械制造强烈关注预期低的轨交设备个股和天计划

机械制造：强烈关注预期低的轨交设备个股和天然气低估值个股 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

正如我们2017年机械行业中期策略报告所推荐，首推的先导智能、三一重工、恒立液压等优质个股纷纷创新高。下半年继续维持策略报告中的推荐组合不变：继续看好锂电池设备龙头先导智能，动力电池厂家扩产仍将持续到2020年，至少在未来年的锂电池设备订单仍将饱满，工程机械行业格局重构，三一再度崛起，推荐关注三一重工、恒立液压；同时，强烈建议关注预期偏低的轨交设备板块和天然气分销利用板块。

机械细分行业观点：

工程机械：部分已预告的中报业绩符合预期上限，重点推荐关注三一、恒立液压。目前徐工、柳工、中联重科等工程机械公司中报业绩预报都已经发布，各公司净利润明显增长，且幅度较大，一方面因为2016年同期基数较低，第二方面符合工程机械板块强有力的回暖的预期。我们认为该板块业绩增长有支撑，后劲仍十足，上半年属于传统旺季，下半年增长幅度会环比下降，但不影响全年高增长的态势。重点推荐关注三一重工、恒立液压，关注徐工机械。

电子专用设备：全球半导体设备成高景气度。全球半导体产值首破4,000亿美元，5月份全球半导体销售额达到 19亿美元，其中中国市场半导体销售额增长26. %，增速仅次于北美市场。我国电子专用设备公司将充分受益下游产业转移和国产化替代，市场空间大、增长确定性强，强烈推荐精测电子、长川科技；同时关注打造智能焊接系统服务供应商的快克股份、泛半导体设备供应商晶盛机电。

甚至会有个别月份出现负增长的情况。张欣表示 动力电池设备：电池厂加码扩产，龙头订单饱满。随着国内新能源汽车产业政策日益完善，我国新能源产业已进入全球主流梯队。我们关注CATL产业链上游的设备公司，重点推荐先导智能，根据下游产能规划，预计下半年仍将有多个大订单招标。年仍是动力电池扩产高峰。新能源汽车高速发展，拉动动力电池需求大幅增加。年，国内新能源汽车分别实现产量 7.9万辆和51.7万辆，对应动力电池出货量为17.0GWh和 0.5GWh。综合考虑政策目标、积分制影响和车企销售规划等因素，我们中银电力设备与新能源团队预计年新能源汽车产量分别为70万辆、99万辆、1 7万辆和21 万辆，对应动力电池需求量分别为 4GWh、47GWh、58GWh和88GWh。

铁路装备：下半年轨交行情有望来临。动车组招标势在必行，未来动车组成多批次、小批量的招标模式。目前有12组标动在运行， 季度将陆续会有更多标动投产。1.标动拥有自主知识产权，代表中国高铁最先进技术，采用中国标准，在254项重要标准中，中国标准占比84%；2.标动成本有所下降，单组售价有望7月中下旬确定，毛利率有提高空间； .国产化率高，原则上国产化要求100%，为国内零部件企业带来发展新机遇。我们推荐轨交龙头中国中车和车门系统龙头康尼机电。