金融股指期货交易限制放宽券商板块将最大受物业

金融：股指期货交易限制放宽 券商板块将最大受益 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件12月2日，中国金融期货交易所（下称中金所）宣布调整股指期货交易安排：交易保证金、平今手续费下调，日内交易限额大幅宽松。

具体地，1、股指期货交易趋于常态化进程超预期。2018年初以来，监管机构已5次表态将积极推动股指期货常态化交易。最近一次是12月1日，证监会副主席在第14届中国（深圳）国际期货大会上表示，做好股指期货恢复常态化交易的各项准备。

2、继2017年两度小幅松绑后，股指期货又迎交易调整。中国金融期货交易所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排：

一是自2018年12月 日（周一）结算时起，将沪深 00、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%（原套保20%，非套保IF、IH20%，IC 0%）；二是自2018年12月 日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手（原单个品种20手），套期保值交易开仓数量不受此限；三是自2018年12月 日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之4.6（原万分之6.9）。

点评股指期货交易限制放宽将从三个角度提振券商板块：证券IB业务收入扩大；自营及资管风险头寸对冲有望提升风险收益；有效的对冲工具将为A股带来更多长期资金，促进经纪和两融业务企稳回升。

其中明天雨势稍微大一些。后天将可能有大雨。 风险提示：市场波动风险、外资通过金融衍生品大规模做空的风险、期货公司和证券公司在期货交易过程中的市场风险和操作风险。