煤炭石油重点电厂库存持续增加牛

煤炭石油：重点电厂库存持续增加 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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一家好的企业 价格：波澜不惊国际方面。澳大利亚BJ煤的价格下跌趋势延续，上周末收在80.98美元/吨，下跌 .2 %。布伦特原油价格出现下跌，以110.1美元/桶报收，幅度 .9 %。

动力煤方面。秦皇岛大同优混（5800大卡）平仓价、山西大混（5000大卡）平仓价价格、普通混煤（4500大卡）的平仓价出现小幅反弹0元/吨、10元/吨、5元/吨，幅度分别是0、1.79%和1.08%。从煤炭产地来看，东北地区的鹤岗动力块煤（5000大卡）车板价、包头动力煤（5000大卡）出矿价、阜新长焰煤（5500大卡）出矿价均未变化。华北地区的唐山动力煤（4500大卡）出厂价、开滦动力煤（4500大卡）出厂价未变化。华中地区的淮南动力煤（5500大卡）车板价和淮北动力煤（5000大卡）车板价保持了相对稳定。

其他煤种。上周炼焦煤价格保持稳定。古交2号焦煤（5500大卡）坑口价、开滦肥精煤出厂价（含税）、平顶山主焦煤出厂价（含税）保持稳定。无烟煤方面，阳泉洗中块（7000大卡）坑口价（含税）未变化，阳泉喷吹煤（7500大卡）车板价(含税)上涨了20元/吨。

运费方面。国际海运指数出现上涨，BCI/BDI/BPI波动幅度分别是15.8 %、9.07%、0.92%。国内沿海秦皇岛-宁波、秦皇岛-广州的煤炭运价指数继续小幅下跌，幅度分别是-1.26%和-0.8 %。

重点电厂煤炭库存回升秦皇岛煤炭库存550万吨，港口的煤炭库存略有增加。从最新的数据来看，全国重点电厂煤炭库存量（直供总计）是9276万吨，可用天数 0天。

下游需求筑底中根据我的钢铁数据，钢铁价格指数周下跌0.17%，在钢价前期出现一定涨幅后，本周钢价指数微幅下跌；焦炭价格指数则保持了上涨趋势，幅度1.01%；甲醇价格指数保持基本稳定，微跌0.69%。上周全国水泥均价 28.1元/吨，较前一周上涨1.08%。9月份全国发电量 907亿度，同比上升1.22%。

我们的观点维持行业增持评级。澳大利亚BJ煤价以及布伦特原油价格下跌，进口煤价与国内煤的价差进一步缩小。全国重点电厂煤炭库存进一步回升而港口煤炭去库存减速，而9月份发电量同比上升，显示下游需求筑底之中。建议投资者重点关注内生能力较强的相关个股，如兰花科创、山煤国际、潞安环能、盘江股份以及昊化能源。