信息科技09年12月通讯运营设备月报10公开

信息科技： 09年12月通信运营设备月报 10Q1看好联通中兴三维中利 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

12月走势：通讯行业再度领跑大盘，重点推荐公司表现良好12月上证综指下跌1.7%，受国家支持发展物联等消息的刺激、和市场本身风格热门的切换，通讯行业再度表现居前。国信通信装备当月累计上涨12.5%，国信通讯运营上涨7.7%，在各板块中位居前3。我们最近一个季度重点推荐的三维通讯、拓维信息、中国联通，均表现良好。

11月行业数据：收入增速继续回升至 .8%，投资增速升至29%11月通讯行业收入继续回升，累计实现收入7929.6亿元，增速为 .8%，累计完成投资277 .4亿元，增速28.5%。工信部部长李毅中表示：预计全年通信收入增长4%，2010年通讯业发展目标是：收入增长4.5%左右。

联通 G放号跟踪与判断：IPHONE已超 0万，正逐步升温根据媒体12月28日的报道：联通 G已达 00万户，IPHONE超过 0万部。我们预计联通 G新增用户数将突破100万户/月，调高2010年至月新增1 0万户/月。

1月通讯装备投资建议：标配，推荐中兴、三维、中利未来1- 个月，我们照旧认为：通信设备行业将“小幅跑赢”大盘，但幅度无疑将会有所收窄（本月已跑赢近10个百分点），因此建议“标配”。主要逻辑及原因：投资顶峰邻近、后 G持续增长、估值仍有空间。10Q1重点推荐：中兴通讯、三维通讯、中利科技。

1月通信运营投资建议：标配，推荐联通未来1- 个月，我们依旧认为：通讯运营行业将“跑平”大盘，从绝对涨跌幅来看，联通目前处于历史低位，下行空间有限，未来上行空间较大，但需要时间与等待，因此建议“标配”。主要逻辑及原因：盈利难有起色、 G用户发展迅速、等待盈利拐点。预计未来一个季度的业绩真空期中，用户数将驱动股价阶段性上涨。