工业综合看好高成长性民参军企业荐股物业

工业综合：看好高成长性民参军企业 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周市场回顾:本周中信军工指数下跌0.60%，同期沪深 00指数上涨0.17%，军工板块在29个一级行业中排名第12位，军工板块跑输大盘0.77个百分点。受美联储缩表等外围因素影响，本周上证、创业板和中小板指数均维持震荡走势。朝鲜半岛紧张局势的刺激因素仍在，本周市场情绪已逐步平复，军工板块维持震荡整理。本周军工板块涨幅居前的个股以市场热点5G、人工智能等题材为主，如金信诺、东土科技、同有科技等，跌幅居前的有前期涨幅较大的如万泽股份、雅化集团等。

本周行业热点:朝鲜半岛局势持续紧张。19日，驻扎在日本的海军陆战队F- 5B战斗机和驻扎在关岛的空军B-1B轰炸机飞到朝韩军事分界线附近。

同日，继墨西哥、秘鲁、科威特之后，西班牙也宣布驱逐朝鲜大使。20日，特朗普联合国大会演讲，称朝鲜半岛无核化是唯一可接受的未来。2 日，中国地震台正式测定：09月2 日16时29分在朝鲜发生 .4级地震（疑爆），震源深度0千米。

9月22日中央军民融合发展委员会第二次全体会议召开。自第一次全体会议以来，《“十三五”科技军民融合发展专项规划》和人防、交战、国民经济动员等专项规划先后发布实施，20个省份出台军民融合发展规划；同时，首批41家军工科研院所改革也已启动实施；空域管理体制、军品定价议价规则、装备采购制度等改革方案也进入讨论议程。

会议还审议通过了《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法（试行）》等文件。

投资策略及重点推荐：我们维持目前军工板块正处在长期底部、并逐步走出筑底阶段的观点。军民融合早已上升为国家战略，随着政策的不断落地，将引导和鼓励更多优势企业进入军品科研生产领域。民参军企业看好银邦股份、高德红外、晨曦航空、海兰信等。建议在底部重点关注上述军民融合标的，年将是军改之后装备订货追赶期，军民融合企业的高成长性将由此开启。

本周投资组合为内蒙一机、航发动力、中直股份、高德红外、信质电机，权重各为20%，绝对收益率为- .92%，跑输中信军工指数 .62个百分点。

陈六没有悔悟 下周投资组合调整为内蒙一机、航发动力、信质电机、银邦股份、高德红外，权重均为20%。

风险提示:军工板块的事件催化有阶段性；军改、军民融合对行业基本面影响不达预期。

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