东吴证券技术性反抽难改弱势整理格局鼓励

3.年龄30周岁以下（1985年1月1日以后出生）；东吴证券：技术性反抽难改弱势整理格局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周四大盘总体呈现缩量震荡走势。早盘两市股指在良好外围环境下小幅高开，在煤炭和银行板块的带领下出现一波快速冲高。但由于上方抛压沉重，量能无法有效配合，随后股指震荡下行，其中沪指最低探至2950.61点，尾盘略有回升，最终两市股指均以十字星报收，其中沪指报收2603.48点，涨幅0.27%，成交829.22亿元；深成指报收11009.49点，涨幅0.42%，成交863.71亿元。两市成交量较前一个交易日出现大幅萎缩，表明投资者观望气氛较为浓厚。

盘面上，个股涨多跌少，但上涨个股普遍涨幅都不大，分化加剧，技术性反弹的特征明显，其中涨停非ST个股有11家，周三上市的新股新开源接近跌停。

在市场震荡的背景下，热点板块仍然保持了一定的活跃度，其中与新能源、新材料同属于七大新兴战略产业的物联板块强势上涨，龙头股中创信测在午后两点突然拉起，半个小时就牢牢封住涨停；部分ST个股基于重组的预期也纷纷封于涨停；另外棕榈园林、东方园林、壹桥苗业等高价股也表现优异，而保险、钢铁、锂电池等板块则处于跌幅前列。

近期大盘在多重因素共振下走出了震荡盘下的走势：（1）自2319点的反弹以来，股指未出现过像样的调整，累积过多的获利盘形成日益沉重的抛压，导致大盘面对点区域压力望而生畏；（2）引领本轮反弹的人气板块之一的银行股走出持续低迷的走势，在对股指形成拖累的同时，对市场人气的打击也较大；（3）多部委联手打击老鼠仓。近日由证监会牵头，监察部、公安部、法制办、国资委等多部门正形成"打黑"同盟，向内幕交易宣战，从历次证监会打黑对应的市场表现来看，都出现一定程度的整理；（4）发改委和住建部近期关于国内房地产市场的表态，引发了市场对于进一步调控政策出台的担忧；（5）外围股市近期持续走低对A股市场也形成一定负面影响。

周四大盘出现小幅反弹，其性质应该属于技术性反抽，反抽结束过后或有继续整理的要求。原因主要有以下几点：（1）成交量萎缩过快。周四两市成交量较前一个交易日萎缩近两成，没有量能的配合难以支撑有力度的反弹，更难重拾升势；（2）两市股指日K线高点有不断下移的趋势，其中沪指日K线没有收复30日均线，重心也在下移。此外，大盘60分钟的上升趋势线仍然没有收复，MACD死叉并且绿柱状有放大的迹象。因此，大盘短线反抽过后仍有整理要求。后市需重点关注沪指60日均线2553点附近的支撑力度。操作上，继续保持谨慎，控制仓位。