一季度企业债发行只发债金额同比大增的

今年一季度，企业债券市场再现井喷，自去年四季度开始逐渐走好的势头在今年前三个月中更是得到充分体现。有关统计数据显示，截至 月 1日，全国共有 家券商主承销97只企业债，主承销金额达1676.06亿元，较去年同期的815.78亿元大增逾一倍。

在承销金额上，国开证券依托国家开发银行对地方政府的影响力以及联席主承销的模式，以219.51亿元夺得当期承销额头名，占比1 .09％；宏源证券以主承销金额167.51亿元，排名第2位，占比9.99% 。银河证券、中银国际、国泰君安分别以162.01亿元、120.67亿元、107.18亿元的承销额位列第三、四、五位，之后分别是国信证券、中信证券、中金公司、中信建投证券和海通证券。

数据同时显示，在承销家数上，国开证券主承销20只企业债,亦居承销期数榜首。宏源证券主承销11只，排名第二位；国信证券10只，平安证券和中银国际均为8只。

市场人士认为，目前，信用债整体收益水平处于历史高位，而收益率较高是目前多数债券基金重仓企业债的主要原因。在经历了2011年的调整后，当前企业债绝对收益率和信用利差都处于历史较高水平，与利率产品相比，企业债未来有望获得较高的票息与资本利得双重收益。

在一季度发行的企业债中，城投债的身影十分活跃，这是市场对其信用风险担忧明显缓解的最直接体现。

城投债虽然是一个信用产品，但只要有了国家发改委的严格把关，各地政府及平台公司的高度重视，以及主承销商必须尽到的提示、辅导，这种风险是完全可以防范的。 宏源证券固定收益总部总经理吴志红对本报表示。当前发改委对债券偿付设置了分期还款条款，同时对可能出现的违约也出台了极为严厉的惩罚措施，此举大大降低了城投债的违约风险。

2012年1 月券商承销企业债情况一览

排名 机构名称 主承销家数 排名 机构名称 主承销金额（亿元）

1 国开证券 20 1 国开证券 219.5

2 宏源证券 11 2 宏源证券 167.5

国信证券 10 银河证券 162

4 银河证券 9 4 中银国际 120.67

5 平安证券 8 5 国泰君安 107.17

5 中银国际 8 6 国信证券 107

7 国泰君安 7 7 中信证券 96.67

8 海通证券 6 8 中金公司 66.67

冀D 邯郸 8 中信建投 6 9 中信建投 56

10 中信证券 5 10 中投证券 52

（注:联合主承销商的各自承销金额,按当期发行量除以主承销商家数平均计算）

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