金融聚焦北向资金在银行板块的演绎荐股了

很多企业将迎来爆发式增长。 金融：聚焦北向资金在银行板块的演绎 荐4股 -17 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点上周银行板块行情回顾总体来看，上周银行指数上涨1.01%，跑输沪深 00指数、上证综指1. 8、0.74pct，涨跌幅在中信一级行业中排名靠后。个股来看，上周银行板块涨跌幅前三为无锡银行（4.06%）、兴业银行（ .02%）、招商银行（2.89%），涨跌幅后三为南京银行（-1.54%）、常熟银行（-1.15%）、江苏银行（-0.98%）。年初至今涨跌幅前三为平安银行（ .26%）、张家港行（28.04%）、无锡银行（27.29%）。A股溢价率最高为中信银行（41. 1%），最低为招商银行（1.96%）。

上周行业重要数据跟踪及点评上周银行间市场流动性边际趋紧。中国人民银行上周公开市场逆回购净投放仅200亿，另外银行同业存单发行净融资为- 5 亿，而适逢月中缴税时点，资金需求相对较大，供需紧张之下市场短端利率明显抬升。

上周行业重点资讯及点评1、统计局公布月经济数据来看，生产受春节因素扰动，工业增加值增速回落；投资增速稳步回升，基建发力、制造业回落；消费总体表现平稳。另外，地产投资增速超预期，但新开工、销售、土地购置等均出现明显回落。2、银保监会下发《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，细化目标、实质推动进一步缓解小微企业融资问题，月已经看到信用总量修复，未来有望进一步看到信用融资结构的改善。

周观点及投资建议本周我们聚焦银行板块及个股北向资金的情况。自2018年以来，几乎所有个股北向资金持股都呈现趋势性上升，且去年下半年以来有加速迹象。①存量角度，优质的大中型银行相对仍是北上资金的主配，如平安银行、招商银行、建设银行、工商银行、上海银行；②边际来看，今年以来中小银行愈发受到青睐，如平安银行、青岛银行、宁波银行、杭州银行、兴业银行。尽管北向资金因持股比例较小，对个股涨跌的影响较小，但需要重视其边际催化作用，北向资金持有银行股比例有超越基金持仓之势，伴随持续流入，其重要性不言而喻。回到股票层面，历史经验表明板块行情一般由经济向好推动，尤其是关注信用修复催化（详见报告《复盘银行板块行情，探寻领涨个股共性》），基于对信用中期向好趋势不变的判断，以及叠加当前外资持续流入，我们继续看好板块中长期配置价值。个股方面，推荐兴业银行、招商银行、平安银行和光大银行。