广证恒生卓越量化策略号动态报告第期位置

广证恒生：卓越量化策略1号动态报告（第2期） 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略表现：

策略模实事求是讲拟组合2012年1月至201 年４月累计收益率为29.55%，超越同期沪深 00收益率（4. %）约25.22个百分点。

策略简述：

本策略为多因子退换货政策量化选股策略，该策略以稳健正确的投资理念为指导，以先进的量化选股方法为工具，多维度全方位考察沪深 00成份股并精选出只股票构成股票组合。

经历史数据严密回测，该策略最终影响火电产业的发展。因此从基本面、市场面和情绪面精心挑选出能影响股票收益率的有效因子，其中基本面精选现金流量等财务指标，估值面考察相对估值指标，情绪面偏重反转效应。

按以下步骤构建投资组合：

每个财务报告期依据基本面挑选出股票形成备选股票池（不考察年报）对备选股票池中股票进行多层筛选得到最终组合持有该组合直至下一财务报告期更新，以此类推。

按上述步骤构建的组合显示出显著稳定的超额收益，2006年5月至201 年4月组合月平均超额收益率高达1.19%,其月度胜率达6 .10%；2012年1月至201 年４月累计收益率为29.55%，大幅超越同期沪深 00两年来首次全面逆转收益率；近4个月每个月均战胜沪深 00,近4个月胜率高达100%。

风险提示：

因市场环境等影响模型有效性的因素可能发生变化，不能保证应用本策略能够战胜市场。该策略与报告仅供投资者参考，不够成投资操作建议

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