广发证券核心科技的三重思考位置

广发证券：核心科技的三重思考 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

一、一周“主题说”：核心科技的三重思考近期国家领导人及各部委多次强调核心科技的重要性，4月23日，习总书记主持中共中央政治局会议，强调“加强关键核心技术攻关”。

思考1：当前时点，为什么要强调核心科技重要性？从深层次原因入手，核心科技是突破全球产业链分工瓶颈、公司做大做优做强的关键所在。

思考2：中美核心科技横向对比如何？美国目前在半导体、生物技术、IT、新能源车等高科技领域发展迅猛。中国则在高铁、量子通信、超级计算机、航空航天等战略新兴产业实现了跨越式发展。

思考3：如何寻找中国未来核心科技产业路径？1）技术视角：从Gartner技术成熟度曲线出发，重点关注AI、数字化平台等；2）政策视角：从政策及资金支持出发，重点关注集成电路、生物医药等；3）一级市场视角：PE但是积少成多/VC投资“剩者为王”，重点关注AI、Fintech、医疗健康等。

主题策略层面，参考上期观点，我们认为美国制裁中兴事件有望强化国产核心科技自主可控替代趋势，建议继续重点关注政策扶持力度高、渗透空间大、迫切性高的国产替代产业路径，包括集成电路、创新药、军工（北斗、大飞机）、信息安全等，相关标的包括北斗星通（北斗）、中航沈飞（大飞机）、恒瑞医比去年增加乱世称雄一倍药（创新药）、中他说虽然很辛苦科曙光（服务器）、长川科技（集成电路）等。

二、一周主题动态跟踪一周重点政策关注：央行、保监会、证监会、外管局联合印发《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（人民）。

一周产业前沿事件重点关注：国家信息光电子创新中心正式挂牌成立（人民）。

一周技术革新动态重点关注：中国科学家水稻基因研究成果在《自然》期刊发布（人民）。

三、一张表读懂近期主题事件近期重要主题事件包括：5月日2018（第六届）先进制造业大会（先进制造业）、5月日2018第六届全球云计算大会（云计算）等。

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