地产房地产行业关注重估折价和再融资松动两哈

地产：房地产行业 关注重估折价和再融资松动两条主线 -08 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点假期的滞后影响消除后，大多数城市销售环比回升。

北京成交面积环比上升15%，成交10.7万平米，低于10年至今周均40%；可售面积为754.2万平方米，按套数的去化周期为14.6，较10年至今周均上升0. ，较上周上升5.4。

上海本周成交面积环比上升 5%，成交22万平方米，低于10年至今周均1%，基本回归平均水平，去化周期为5.8个月，环比上升0.6个月。

深圳本周成交量环比上升40%，成交 .4万平方米，低于10年至今周均 %，去化周期为 .6个月。

二、三线城市成交情况好于10年至今周均水平的有15个城市，占到25个重点城市的60%。其中苏州为6.9万平米，哈尔滨达到14.2万平米，分别超过各自10年至今周均成交量46%和72%。

本人文笔不行 关注重估折价和再融资松动两条投资主线。短期地产成交量不是投资所需关注的重要参考指标，政策和预期变化才是主导实体市场和股票市场的重要因素，短期这两者目前并不会向有利的方向发展，所以行业整体机会仍不具备。考虑目前机构对地产配置比例一般较低，地产股整体表现弱于市场的可能性也不大，因此目前地产股相对收益明确，但绝对收益并不明确，所以目前我们建议投资者关注两条投资主线，一是重估折价，二是再融资松动。

一是重估折价。部份二三线城市调整风险小，但相关上市公司的股价同样发生了深幅的调整，建议关注业绩确定且NAV折价或溢价水平不高的公司，推荐大连友谊、安徽水利、冠城大通。

二是再融资松动。如果地产再融资重启，对企业的微观经营非常有利。建议关注融资申请递交时间排名靠前的区域性公司，推荐中天城投、深振业、广宇集团。