大幅提高证券违法本钱让割韭菜的无路可逃公开

大幅提高证券违法本钱 让“割韭菜的”无路可逃

在全国两会上海代表团的全体会议上，樊芸代表称：现在证券法顶格处罚只有60万元，解决不了问题。像“割韭菜的赵薇”，不止一项罪名，加起来才罚70万元。建议证监会主席易会满“要管管”。

对樊芸代表的提议，笔者非常支持

，就应该大幅提高证券违法违规的本钱。

证券违法违规本钱较低，是一些市场主体勇于以身试法的主因，反正违法所得远比潜在违法本钱要大。目前的证券违法违规成本主要包括行政处罚、刑事惩戒和民事赔偿3部分。

首先，行政处罚金额过低。《证券法》对虚假陈述的行政罚款仅为三十万元以上六十万元以下。

其次，刑事惩戒缺乏威慑力。《刑法》对违规表露、不表露重要信息罪处三年以下有期徒刑或拘役；对欺诈发行股票罪处五年以下有期徒刑或者拘役。

第三，民事追究不到位。很多受损投资者没有足够时间和精力提起诉讼，且内幕交易和市场操纵极少立案，受损投资者取得民事赔偿的难度较大。虚假陈述民事赔偿制度虽然比较完善，但赔偿主体往往是上市公司，而非董监高等实际人。

与之相比，美国证券市场的违法违规成本则要高很多。《萨班斯法案》规定，故意进行证券讹诈的犯法最高可判处25年监禁，对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元。

安然公司因造假被美国证监会罚款5亿美元，公司宣告破产。安然公司有几十人被提起刑事指控，CEO斯基林被判24年徒刑并罚款4500万美元，其财产也被冻结；前董事会副主席巴克斯特在2002年美国国会开始全面调查安然破产案时饮弹自杀。会计师事务所的安达信因帮助安然公司财务造假，被判处妨害司法公正罪后宣告破产。安然公司的投资者通过集体诉讼，取得71.4亿美元的赔偿金。