煤炭石油部分板块和地区存在机会了

为8月底为期11天的西藏行走活动选拔大学生参与者。首次担任评委的陈坤当天面试了200名大学生 煤炭石油：部分板块和地区存在机会 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

对全球基础材料持中性立场，但部分板块存在机会我们看好创新性特种化工品和农业化学品、亚洲业务比重高的多元化矿企和煤炭企业、美国纸箱板生产商、整合上游原材料的钢铁企业以及东盟的水泥企业。全球政策仍然是决定未来走势的关键，中国将会左右形势，而低廉同时大幅波动的估值水平将带来机遇。

“可持续创新：创造共享价值”能够对产品进行重新设计的化工企业，从而削减成本、降低对环境的危害、简化工艺并提高效率。采矿业的创新在于与当地社群建立更好的合作，而纸包装业的增长取决于更具生物可降解性的产品。钢材与水泥工艺创新则与低碳足迹相关联。

中国、大宗商品价格与天气中国的未来走向依然是关键——在原材料成本、质量和安全性上面临的挑战可能会造成补库存（受到定向宽松的推动）。很多材料周期性个股随着价格下跌都可能出现盈利下滑，而得益于效率和可持续性的小型公司则可能相对表现较好。

2012年最看好和最不看好的个股我们看好力拓的估值、中国业务、资源质量；CONSOL在运营杠杆方面具有很大的上升空间；林德是高质量防御股，具有转型潜力；国际纸业具有纸箱板业务优势；Evraz具有钢材原材料整合和新兴市场业务优势——这5只个股是我们最为看好的。