第一创业月同比上涨覆盖

听见病毒这两个字就很害怕了吧。病毒的主要特征不是在于它有多大的破坏性 第一创业：10月CPI同比上涨1.8% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：

我们预测10月CPI同比上涨1.8%。其中，食品价格同比上涨2.3个百分点，对CPI贡献0.7个百分点；非食品价格同比上涨1.6个百分点，对CPI贡献1.1个百分点。从月环比看，10月CPI环比为0.0%。另外，我们预测2012年10月PPI同比上涨-2.4%。

就10月食品价格而言，估算各品种的环比价格，是涨多跌少。上涨品种中，肉类的涨幅最大，达到1.3%左右；下跌品种中蔬菜的跌幅最大，达到8%左右；其它品种的涨跌幅均不大。而就10月工业品出厂价格而言，钢铁价格的涨幅较大，而煤炭和铁矿石价格也有所上涨。

在2012年前三季度，支出法GDP中净出口的贡献率为负值，而贸易顺差却比2011年同期高412亿美元。这有两方面原因：一是贸易条件的变化。2011年前三季度出口价格指数为10.08%，进口价格指数为14.96%；而2012年前三季度出口价格指数为3.39%，进口价格指数为0.3%。二是汇率的变化。2012年前三季度的人民币平均汇率为6.3165，而去年同期为6.4895。

经验数据显示，CPI往往反映的是出口价格的变化，两者高度正相关，相关系数为0.82；PPI往往反映进口价格的变化，两者相关系数更高，达0.88。

而影响PPI的钢铁、铁矿石和煤炭等生产资料价格都出现了触底回升的态势。

因此，10月PPI同比的触底回升具有深远的经济影响，我们在8月物价报告中提出CPI与PPI之差即将收窄的判断，往往意味着出口价格指数与进口价格指数之差即将收窄。这对于在今年四季度到明年期间，净出口对GDP的贡献率由负转正，将起到重要的作用。