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挑战传统的视频站发展模式。 中银国际：璞玉共精金 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

精金大连圣亚—买入(人民币35.69;目标价格：人民币43.00)调整目标价格—2016年上半年，大连圣亚实现营业收入1.15亿元，同比减少1.43%，归母净利润为247.29万元，同比减少70.81%，扣非后净利润467.71万元，同比增长16.05%，扣非后净利润与归母净利润相差较大主要是支付协议解除补偿款所致。基本每股收益为0.0269元/股，同比减少70.79%。我们将目标价格上调至43.00元，维持买入评级。

劲嘉股份—买入(人民币10.63;目标价格：人民币13.78)调整目标价格—公司发布半年报，2016年上半年实现营收13.01亿元，同比减少3.28%；净利润3.52亿元，同比减少10.45%；扣非后净利润为2.45亿元，同比减少32.54%。

预计月份净利润变动幅度为-15%至15%。我们将目标价格下调至13.78元，维持买入评级。

璞玉锦江股份—买入(人民币35.04;目标价格：人民币50.00)调整预测—8月29日，锦江股份发布2016年半年报，2016年上半年，公司实现营业收入43.68亿元，同比增加75.48%，归属于上市公司股东的净利润2.99亿元，同比增加2.62%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.02亿元，同比下降33.42%。基本每股收益为0.3718元/股，同比增加2.62%。

中鼎股份—买入(人民币22.96;目标价格：人民币32.80)业绩评论—公司发布中报，2016年上半年实现营业收入36.4亿元，同比增长14.3%；归属于上市公司股东的净利润4.7亿元，同比增长22.3%；每股收益0.41元，基本符合我们预期。公司上半年收入、利润增长主要源于德国KACO、WEGU并表与公司橡胶业务的稳步增长。公司进行全球并购，管理难度增加，产品升级加大研发投入，导致管理费用增长较快，汇兑损失提高也导致财务费用大幅上升。公司近年来积极开拓新能源汽车、智能汽车、汽车后市场电商等领域，完善延伸产业链，收购德国AMK强势切入智能汽车领域，有望成为国内智能汽车新的领军企业。我们预计公司年全面摊薄每股收益分别为0.86元、1.18元和1.47元，考虑到公司橡胶制品有望持续高增长，并布局新能源汽车、智能汽车等新兴领域，维持目标价32.80元与买入评级。